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环保公用行业(含新三板)周报:大气治理进入攻坚时期,三部委发文严控新增煤电

发布时间:2017-10-09    研究机构:申万宏源

本期板块表现:

上周表现:公用事业板块整体下跌。沪深300指数下跌0.03%,创业板上涨0.03%,公用事业整体下跌0.29%。子板块电力板块下跌0.61%,水务板块下跌0.69%,燃气板块下跌0.52%,环保工程及服务上涨0.41%。

本期行业观点:

环保板块观点:十一长假末期北京再度迎来雾霾,北方冬季治霾已进入攻坚时期,我们继续看好大气治理板块。十三五VOCs治理方案发布抬高行业门槛,利好龙头提升份额。9月14日环保部发布《“十三五”挥发性有机物污染防治工作方案》指出“十三五”要提高VOCs排放重点行业环保准入门槛,严格控制新增污染物排放量。

VOCs为PM2.5和臭氧重要前体,当前这两种大气复合污染严重,治理迫在眉睫。当前我国PM2.5浓度仍处于高位,京津冀及周边地区远超过国家环境空气质量二级标准;此外,重点区域O3浓度呈现上升趋势,尤其在夏秋季。全面加强VOCs污染防治工作势在必行。十三五开始,空气质量监测目标从S、N、尘转向VOCs,环境改善从重量到重质。“十三五”期间要提高VOCs排放重点行业环保准入门槛,严格控制新增污染物排放量。到2020年,建立健全以改善环境空气质量为核心的VOCs污染防治管理体系,实施重点地区、重点行业VOCs污染减排,排放总量下降10%以上。通过与NOx等污染物的协同控制,实现环境空气质量持续改善。目前,各行业排污许可制度有序落地,助力治污兑现。加快石化行业VOCs排污许可工作,到2017年底前,完成京津冀鲁、长三角、珠三角等重点地区石化行业排污许可证核发。到2018年底前,完成制药、农药等行业排污许可证核发。到2020年底前,在电子、包装印刷、汽车制造等VOCs排放重点行业全面推行排污许可制度。通过排污许可管理,落实企业VOCs源头削减、过程控制和末端治理措施要求,逐步规范涉VOCs工业企业自行监测、台账记录和定期报告的具体规定,推进企业持证。建议关注两类公司受益:

1.网格化监测及源解析企业(先河环保、雪迪龙、聚光科技、汉威电子);2.VOCs治理企业(先河环保、盈峰环境、汉威电子)。

公用板块观点:国家发改委、国资委及国家能源局联合印发《2017年分省煤电停建和缓建项目名单的通知》。为有力有序有效防范化解煤电产能过剩风险,确保完成今年《政府工作报告》中提出的煤电调控目标任务,三部委联合发布通知就9省29个煤电项目提出停建要求,并就17各省50个项目提出缓建要求。其中,停建规模合计3520万kW,缓建规模合计5517万kW。为降低大气污染物排放,火电机组超净排放、节能改造的标准日益提升,单机规模较小、排放标准不达标的机组逐步纳入淘汰序列。中电联数据显示,我国单机30万kW以下火电机组装机容量占比约20%。8月发布的煤电供给侧改革文件提出“十三五”期间淘汰存量煤电机组规模2000万kW以上。目前山东、河南等地对自备电煤电机组的淘汰规模已超出国家要求。淘汰落后、严控新增等措施有望提升存量煤电机组利用效率,今年起火电设备利用小时数已开始触底反弹。

重点池推荐:

公用行业:1)火电:华能国际、大唐发电、华电国际、皖能电力、京能电力(600578)、上海电力、内蒙华电;2)电改:天沃科技、桂东电力、涪陵电力;3)清洁能源:联美控股、百川能源、深圳燃气。

环保行业:1)大气+监测:清新环境、先河环保。2)水环境:万邦达、中金环境、天壕环境、博世科。3)固废:启迪桑德、高能环境。

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